Por: Xóchitl Montero
El Banco de México (Banxico) mantendría su tasa de interés de referencia en 6.25% durante las próximas tres reuniones de política monetaria —programadas para diciembre de 2026, así como febrero y marzo de 2027— antes de evaluar nuevos ajustes hacia mayo del siguiente año.
De acuerdo con Aranxa Sánchez, economista jefe de Bankaool, el banco central se prepara para una pausa prolongada en sus decisiones sobre el costo del dinero tras aplicar un recorte de 25 puntos base en noviembre.
Señales de estabilidad en la política monetaria
La especialista señaló que el uso del término “tiempo prolongado” en el último comunicado de Banxico es un indicador clave de que la Junta de Gobierno no contempla reducciones inmediatas.
- Flexibilización acotada: Las minutas mostraron que la mayoría de los integrantes respaldaba un ajuste “puntual y fino”, descartando el inicio de un ciclo agresivo de recortes.
- Condicionamiento de ajustes: Cualquier modificación futura dependerá de la evolución de las condiciones macroeconómicas y los datos disponibles en las siguientes sesiones.
Divergencia entre México y la Reserva Federal
El escenario central de Bankaool prevé estabilidad en la tasa durante 2027. De cumplirse las proyecciones de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), la brecha entre las tasas de ambos países se situaría en 1.87 puntos porcentuales, un diferencial comparable al registrado entre 2006 y 2007.
Sánchez enfatizó que las decisiones de Banxico no tienen que coincidir obligatoriamente con las de la Fed, debido al comportamiento desigual de sus economías:
- Estados Unidos: Registra una brecha de producto positiva y una inversión física más dinámica.
- México: Mantiene una brecha de producto negativa, lo que refleja que la actividad económica continúa por debajo de su capacidad potencial a pesar del avance continuo en la inversión física y las exportaciones vinculadas a la inteligencia artificial.
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