Por: IDNFinancials
El Banco Mundial proyecta que los precios del oro y la plata se mantendrán en niveles históricamente elevados hasta 2027 y 2028. Sin embargo, la institución advirtió a los inversores que no deben esperar la misma volatilidad extrema ni el fuerte repunte registrado a lo largo de 2026.
Según la edición de octubre del informe Commodity Markets Outlook del Banco Mundial, se proyecta que el precio promedio del oro alcanzará un máximo de US$ 4.600 por onza troy en 2026, lo que representa un incremento del 33,6% en comparación con 2025. A pesar de este pico, se prevé una moderación gradual hacia los US$ 4.250 en 2027 (-7,6%) y un ajuste posterior a US$ 4.000 en 2028 (-5,9%).
Perspectivas para el mercado del oro
A pesar de la corrección prevista, el organismo multilateral destaca que las cotizaciones continuarán situándose más de un 75% por encima del promedio registrado entre 2021 y 2025. Los principales factores de soporte a largo plazo incluyen:
- Incertidumbre geopolítica: La inestabilidad global sigue impulsando la búsqueda de activos refugio.
- Diversificación de carteras: El interés sostenido de los inversores privados por proteger su patrimonio.
- Compras de bancos centrales: La demanda oficial y de inversión representó casi la mitad de la demanda global de oro en el primer semestre de 2026.
Por otro lado, la demanda en la industria de la joyería ha mostrado una caída drástica desde 2023 y se mantendrá débil debido a que los altos precios desincentivan el consumo minorista.
La plata enfrentará una mayor corrección industrial
El informe señala que la presión a la baja será más pronunciada en la plata. Para 2026, el Banco Mundial prevé que el precio promedio alcance los US$ 70 por onza troy (un alza interanual cercana al 76%), pero retrocederá a US$ 62 en 2027 y a US$ 58 en 2028.
A diferencia del oro, la plata tiene una alta dependencia del sector industrial. Los elevados costos actuales están llevando a los fabricantes de energía solar a optimizar sus procesos y sustituir la plata por insumos basados en cobre para la metalización de células fotovoltaicas, lo que reducirá paulatinamente el déficit de oferta en el mercado físico.
Riesgos del mercado y panorama de materias primas
El Banco Mundial advierte que el principal riesgo a la baja para los metales preciosos proviene de una política monetaria más estricta por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales. El incremento de las tasas de interés y el fortalecimiento del dólar aumentan el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento.
En cuanto al mercado general de materias primas, la entidad estima un incremento global del 23% en 2026 debido a tensiones geopolíticas e interrupciones en el suministro energético, seguido de una disminución del 7% en 2027. El informe concluye que estos pronósticos siguen expuestos a eventos climáticos severos y a la evolución del conflicto en Oriente Medio.
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