JPMorgan se queda finalmente con First Republic Bank
First Republic Bank fue absorbido por los reguladores y será adquirido por JPMorgan después de que los esfuerzos de rescate no lograron deshacer el daño de las inversiones en sentido contrario y las corridas de los depositantes que han afectado a los prestamistas regionales.
JPMorgan «asumirá todos los depósitos, incluidos todos los depósitos no asegurados, y sustancialmente todos los activos» de First Republic, dijo el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California en un comunicado.
El regulador de California designó a Federal Deposit Insurance como síndico del banco con sede en San Francisco. “Los depósitos están asegurados federalmente por la FDIC sujetos a los límites aplicables”, dijo la DFPI en su comunicado.
La transacción hace que JPMorgan, el banco más grande del país, sea aún más masivo, un resultado que los funcionarios del gobierno se han esforzado por evitar en el pasado. Debido a las restricciones reglamentarias de EEUU, el tamaño de JPMorgan y su participación actual en la base de depósitos de EEUU le impedirían, en circunstancias normales, ampliar aún más su base de depósitos. Y prominentes legisladores demócratas y la administración de Biden se han irritado por la consolidación en la industria financiera y otros sectores.
Otro problema: JPMorgan fue un jugador clave en las luchas de First Republic. El banco asesoró a su rival más pequeño en su intento de encontrar alternativas estratégicas, y el director ejecutivo, Jamie Dimon, fue clave para reunir a los ejecutivos del banco para inyectar US$30 mil millones en depósitos en First Republic para apuntalar sus finanzas en medio de fuertes retiros en marzo.
First Republic se especializa en banca privada que atiende a personas más ricas, al igual que Silicon Valley Bank, que quebró en marzo, y se centró en empresas de capital de riesgo. El presidente Jim Herbert fundó la entidad crediticia en 1985 con menos de 10 personas, según un historial de la First Reublic . Para julio de 2020, el banco dijo que ocupaba el puesto 14 entre los más grandes de EEUU, con 80 oficinas en siete estados. Daba empleo a más de 7.200 personas a fines del año pasado.
Al igual que otros prestamistas regionales, First Republic se vio presionado cuando la Reserva Federal aumentó las tasas de interés para combatir la inflación, lo que perjudicó el valor de los bonos y préstamos que el banco compró cuando las tasas eran bajas. Mientras tanto, los depositantes huyeron, en parte en busca de mejores rendimientos y luego por temor a medida que se extendían las preocupaciones sobre la salud de First Republic.
El resultado fue un agujero capital lo suficientemente grande como para disuadir a un rescatista a gran escala de dar un paso adelante. Una nueva ronda de preocupación fue desencadenada en abril por el informe del primer trimestre del banco y las noticias de su intento de vender activos y diseñar un rescate. El banco dijo que recortaría hasta un 25% de su personal, reduciría los préstamos pendientes y frenaría las actividades no esenciales.
Once bancos estadounidenses habían tratado de mantener a flote a First Republic prometiendo US$30.000 millones en nuevos depósitos el 16 de marzo, con JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo aportando US$5.000 millones cada uno. Goldman Sachs Group, Morgan Stanley y otros bancos ofrecieron cantidades menores como parte de un plan diseñado junto con los reguladores estadounidenses. Además de eso, First Republic aprovechó la Junta del Banco Federal de Préstamos para la Vivienda y una línea de liquidez de la Reserva Federal.
No fue suficiente. La acción, que superó los US$170 en marzo de 2022, se hundió por debajo de los US$5 a fines de abril. La desaparición de First Republic pondría en peligro no solo a los propietarios de acciones comunes, sino también a alrededor de US$ 3.6 mil millones en acciones preferentes y US$ 800 millones en notas no garantizadas.
El banco ha sido comprado y vendido varias veces a lo largo de los años, y Merrill Lynch pagó US$1800 millones para adquirir First Republic en 2007. La propiedad pasó a Bank of America cuando compró Merrill Lynch en 2009, y volvió a cambiar de manos a mediados de 2009. 2010, cuando firmas de inversión como General Atlantic y Colony Capital compraron First Republic por US$1.860 millones y luego la hicieron pública .