El dólar blue bajó a $ 1.050 y el Banco Central compró US$ 239 millones

El dólar blue sigue buscando un piso, tras una baja de cinco pesos en esta rueda. Este viernes cotiza a $ 1.050, el nivel más bajo de los últimos siete meses. Y el clima financiero abre margen para que esa baja se profundice y se acerque a los $ 1.000.

El blue es el más barato entre los dólares paralelos, con el MEP en $ 1.049 y el contado con liqui en $ 1.075. Y quedó a 16 pesos del dólar minorista del Banco Nación, hoy en $ 1.034,5.

Con esto la brecha cambiaria entre el blue y el minorista, que hace un año era del 160%, hoy ya casi no existe: está en 1,5%.

Ante esta profundización de la baja de los dólares financieros, que perdieron entre 30 y 40% desde julio, el Gobierno reaccionó con una reducción de las tasas de referencia del Banco Central.

El jueves a la noche, el directorio del Central dispuso la reducción de la tasa de política monetaria de 35% a 32%. La decisión de reducir las tasas se asienta en las expectativas de que la inflación seguirá bajando, más allá de que es probable que noviembre haya cerrado unas décimas por encima del 2,7% de octubre.

Ahora, la incógnita es si esta baja de tasas desincentivará la expansión del carry trade, la estrategia financiera que lleva a que los inversores se pasen de dólares a pesos para aprovechar la tasa en medio del retroceso de la moneda americana.

En el primer día de vigencia de las nuevas tasas, no se notó un aumento de la demanda sobre los dólares alternativos. Los financieros cedieron 1,2% y el contado con liqui cayó a su menor precios desde abril.

«En términos mensuales, la tasa pasó de 2,91% a 2,66%, levemente por debajo del consenso dado por las expectativas de diciembre. La tasa de pases activos también hizo lo suyo, pasando de 40% a 36% TNA», indicaron desde Max Capital.

«Las expectativas bien ancladas parecen ser la principal razón del recorte, y creemos que harán un recorte adicional una vez que el BCRA reduzca el crawling, que esperamos que baje al 1% en enero. El relevamiento de expectativas de mercado del BCRA mostró otra reducción en las expectativas de inflación, bajando gradualmente hasta el 2,1% en mayo de 2025, con una reducción de 20 puntos básicos a 30 puntos en las expectativas para los meses intermedios. Para 2025, el consenso es ahora de una inflación interanual de 28,1%, y el crecimiento del PIB real del 4,2%», señalan.

Para Aurum Valores, «incluso con la baja de tasas comunicada ayer, cierra una nueva semana con los dólares retrocediendo y marcando nuevos mínimos. Las brechas ya se encuentran cercanas al nivel del oficial, aunque según los comentarios del oficialismo, no sería esto suficiente para levantar el cepo«.

En esta rueda el Banco Central compró US$ 239 millones, el monto más alto desde el 13 de diciembre. Esto le permite sumar US$ 445 millones en la primera semana de diciembre.

Si la tendencia compradora se sostiene a lo largo del mes el Central completará cinco meses consecutivos de saldo positivo, algo impensable a mediados de año, cuando se esperaba que por razones estacionales la autoridad monetaria saliera a vender en el último trimestre del año.

La performance del Central se corresponde con los buenos resultados financieros y cambiarios que viene exhibiendo el Gobierno y que se potenciaron con el efecto del blanqueo, que aportó depósitos por US$ 22.000 millones.

«La realidad económica la sintetizamos en un cuarteto compuesto por el inquebrantable compromiso fiscal, la nueva política monetaria, la vigencia de un dólar estable con el paraguas del cepo, y el recorte de la inflación y el mantenimiento de la confianza», señalan desde GMA Capital.

«Como pintura del mercado, tenemos una terna que incluye el recorte del riesgo país en 1.200 puntos básicos, el mejor carry trade en pesos en más de 30 años y retornos en acciones que permitieron duplicar el capital», agregan.

El riesgo país cierra la semana en 769 puntos básicos, el nivel más alto en las últimas tres semanas. En esta rueda los bonos habían arrancado con bajas, pero se recuperaron sobre el final y así los títulos en dólares que cotizan en el exterior terminaron con alzas de 1,2% en promedio, lo que da la pauta de que el indicador de JP Morgan que mide el sobre costo de la deuda podría bajar en el arranque de la semana próxima.

En Buenos Aires el Merval terminó con una baja de 0,4%, y lleva una caída del 2,5% en lo que va de diciembre, aunque en el año repuntó 137%. En Nueva York subieron las acciones argentinas, lideradas por Globant con un avance del 3,2%.