
Morgan Stanley rebaja a Lululemon por débil perspectiva de crecimiento en EE.UU.
Investing.com – Morgan Stanley (NYSE:MS) rebajó la calificación de Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) a Equal-weight desde Overweight y redujo su precio objetivo a 280 dólares debido a la disminución de confianza en una recuperación en el mercado principal de Estados Unidos.
La firma de corretaje indicó que estaba menos convencida de que las ventas comparables en las Américas, un indicador clave de rendimiento para Lululemon, muestren una recuperación significativa este año.
Las ventas comparables en EE.UU. disminuyeron un 2% en el primer trimestre, en comparación con un resultado plano en el trimestre anterior y por debajo de las expectativas de Wall Street.
La novedad volvió a niveles históricos, pero eso por sí solo no ha reactivado el crecimiento en el mercado doméstico, según los analistas de Morgan Stanley, añadiendo que puede haber problemas más profundos que afectan al rendimiento de la marca en EE.UU.
MS también expresó preocupación de que incluso si Lululemon supera las expectativas de ganancias en rentabilidad, es poco probable que los inversores premien a la acción hasta que las ventas en Norteamérica muestren una mejora consistente.
Tras los resultados del primer trimestre, Lululemon redujo sus previsiones de ganancias para todo el año debido en gran parte a los obstáculos relacionados con los aranceles.
Aunque las perspectivas del segundo trimestre pueden resultar conservadoras, Morgan Stanley indicó que las previsiones de ganancias para todo el año «no están completamente libres de riesgo», y ve un potencial limitado para revisiones al alza del BPA a corto plazo.
El bróker recortó su perspectiva de crecimiento de ventas a medio plazo para las Américas a un dígito bajo y ahora considera que las previsiones de consenso hasta 2028 son «justas a altas», particularmente en los márgenes de beneficio, que pueden enfrentar presión por los aranceles continuos y el aumento del gasto para expandirse internacionalmente.
Aunque la valoración actual de Lululemon, que cotiza a aproximadamente 18 veces las ganancias futuras, todavía refleja una prima respecto a sus homólogas, Morgan Stanley indicó que es probable que la acción sufra una mayor reducción de valoración a medida que el crecimiento se modere y dependa más de mercados fuera de Norteamérica.
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