Goldman Sachs cae en bolsa pese a resultados sólidos: el mercado castiga costes y volatilidad
Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) vio caer sus acciones el lunes después de que la empresa publicara sus resultados del primer trimestre fiscal de 2026.
Los ingresos netos aumentaron un 14 % interanual hasta alcanzar los 17 230 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 16 970 millones, impulsados por el buen rendimiento de la división Global Banking & Markets. Los ingresos netos por intereses subieron a 3560 millones de dólares, frente a los 2900 millones del año anterior.
Los gastos operativos subieron un 14 % hasta los 10 430 millones de dólares, lo que refleja el aumento de los costes relacionados con las transacciones y el incremento de las remuneraciones y prestaciones.
El director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, afirmó que la empresa obtuvo unos sólidos resultados trimestrales a pesar del aumento de la volatilidad del mercado, y destacó la continua demanda de los clientes de sus capacidades de ejecución y asesoramiento. Añadió que el banco sigue estando bien posicionado, pero hizo hincapié en que una gestión disciplinada del riesgo es fundamental en medio de la actual incertidumbre geopolítica.
La provisión para pérdidas crediticias ascendió a 315 millones de dólares, frente a los 287 millones del año anterior. Los beneficios se situaron en 17,55 dólares por acción, frente a los 14,12 dólares del año anterior, superando la estimación de consenso de 16,30 dólares.
El ratio de eficiencia de la empresa mejoró ligeramente hasta el 60,5 %, frente al 60,6 % del año anterior. El ratio de capital CET1 estandarizado se situó en el 12,5 %, mientras que el ratio CET1 avanzado fue del 13,4 %. Los activos bajo supervisión alcanzaron un récord de 3,65 billones de dólares.
Los ingresos de Banca Global y Mercados subieron un 19 % hasta los 12 740 millones de dólares, impulsados por un aumento del 48 % en las comisiones de banca de inversión. Los ingresos por renta variable aumentaron un 27 % hasta alcanzar un récord de 5 330 millones de dólares.
Sin embargo, los ingresos de renta fija, divisas y materias primas cayeron un 10 %, hasta los 4.010 millones de dólares, lastrados por una menor actividad en la negociación de tipos de interés y las hipotecas.
Los ingresos de Gestión de Activos y Patrimonios subieron un 10 %, hasta los 4.080 millones de dólares, impulsados por el aumento de las comisiones de gestión y otras comisiones. Los ingresos de Soluciones de Plataforma cayeron a 411 millones de dólares, frente a los 610 millones del año anterior.
Goldman devolvió 6.380 millones de dólares a los accionistas durante el trimestre, incluyendo 5.000 millones en recompra de acciones y 1.380 millones en dividendos. El 10 de abril, el consejo declaró un dividendo trimestral de 4,50 dólares por acción, pagadero el 29 de junio a los accionistas registrados a fecha de 1 de junio.
Durante la conferencia sobre resultados, Solomon dijo que la actividad de banca de inversión sigue siendo «increíblemente sólida», sobre todo en fusiones y adquisiciones, aunque la actividad de salidas a bolsa se ralentizó en marzo en medio de una mayor incertidumbre geopolítica ligada al conflicto de Oriente Medio.
Señaló que las tensiones prolongadas podrían añadir presión a la inflación en el segundo y tercer trimestre, mientras que los directores ejecutivos están observando de cerca el impacto de los precios de las materias primas en la economía en general.
Solomon añadió que la volatilidad del mercado ha lastrado la confianza, lo que ha llevado a los clientes a reajustar activamente sus carteras. Aunque la actividad de OPI y de patrocinio se ha moderado, espera que las operaciones se recuperen una vez que las condiciones se estabilicen.
En cuanto a la estrategia, la empresa sigue siendo optimista sobre el crédito privado, y Solomon destacó los márgenes favorables para los prestamistas y un importante margen de maniobra para escalar el negocio hacia su objetivo de 300 000 millones de dólares. También dijo que las reformas regulatorias avanzan en una dirección positiva para el sistema bancario.
Por otra parte, Goldman está aumentando las inversiones en ciberseguridad y resiliencia de las infraestructuras, incluida la colaboración con Anthropic y otros proveedores.
El director financiero Denis Coleman dijo que el banco está acelerando el gasto en migración a la nube y capacidades de datos, al tiempo que sigue equilibrando el despliegue de capital centrado en el cliente con la rentabilidad para los accionistas.
Evolución de las acciones de GS: Las acciones de Goldman Sachs Group bajaban un 3,72 % hasta los 873,99 dólares en el momento de la publicación el lunes, según datos de Benzinga Pro.
Foto vía Shutterstock
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