Minería chilena toca máximos históricos de confianza, pero costos críticos y permisología …
El 8° Índice «Señales de la Minería» registra el mayor optimismo de su serie en situación económica e inversión, pero presión de insumos y obstáculos regulatorios mantienen tensiones estructurales en el sector.
La minería chilena alcanzó su mayor nivel de confianza en situación económica e inversión, según la octava edición del Índice «Señales de la Minería», desarrollado por Vantaz Group y el Centro de Estudios del Cobre y la Minería (CESCO). El estudio, basado en 255 respuestas levantadas entre abril y mayo de 2026, confirma un cambio de tono en las expectativas del ecosistema minero nacional, aunque la euforia convive con presiones estructurales que amenazan la concreción de inversiones.
La inversión minera proyectada para los próximos dos años llegó a su máximo histórico con un índice de 87,45 puntos, en zona «muy optimista». Esta proyección se alinea con la cartera decenal de inversión minera de Cochilco, que alcanza los US$105 mil millones. Sin embargo, la situación económica actual de la industria, aunque en su nivel más favorable desde que se realiza el estudio, debe procesarse junto a un escenario de costos operacionales que llevan dos años consecutivos al alza.
Costos críticos: la otra cara de la confianza
Por segundo año consecutivo, todos los insumos medidos en el índice anticipan aumentos probables para los próximos 12 meses. Los reactivos químicos lideran la presión con 84,68 puntos, escalando desde el último lugar del ranking al primero. Le siguen explosivos, neumáticos, combustible, mano de obra, energía, agua y bolas de molienda.
El agua merece atención especial. Aunque retrocedió respecto de 2025 y se ubicó en el séptimo lugar, mantiene 79,2 puntos, cifra elevada. Entre las empresas mineras alcanza 84 puntos, por sobre la percepción de las proveedoras, señal de que continúa siendo un factor crítico para operación y planificación de costos.
Mauro Mezzano, socio de Vantaz Group, advirtió que «los resultados reflejan que la industria recuperó la confianza, pero no ha resuelto sus tensiones de fondo. La presión de costos operacionales lleva dos años consecutivos en zona de alza, y eso es una tendencia que las empresas deben incorporar en su planificación de abastecimiento hoy, no cuando el impacto ya se materializó».
Permisología: el principal cuello de botella
El entorno regulatorio muestra mejora en la perspectiva de mediano plazo. Por primera vez, las expectativas superan el umbral neutral y se ubican en zona optimista para los próximos 24 meses. No obstante, el corto plazo sigue generando cautela.
La permisología vuelve a aparecer como el principal obstáculo para el desarrollo de proyectos mineros, seguida por incertidumbre regulatoria y conflictos socioambientales. Jorge Riesco, presidente de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami), diagnosticó que «el sistema hoy está concebido sobre la base de la desconfianza, y ese es el principal problema que tenemos para calificar un proyecto. Si lográramos ordenarnos en torno a un objetivo común, donde aprobar un proyecto sea visto como un logro compartido entre la industria, el Estado y las comunidades, la conversación cambiaría completamente».
Geopolítica divide lecturas en minería y provisión
La octava edición incorporó un análisis sobre el impacto del conflicto en Medio Oriente en cobre, litio e hierro/acero. En cobre, la evaluación general alcanzó 59,02 puntos, en zona levemente optimista, pero la cifra esconde una brecha significativa entre actores de la cadena de valor.
Las empresas mineras se ubicaron en 48,68 puntos (zona neutral), mientras las proveedoras alcanzaron 62,30 puntos (levemente optimista). Los gerentes de compañías mineras aparecen como el subgrupo más cauto, mientras sus pares en empresas proveedoras evalúan el impacto desde posición más optimista.
Juan Pablo Schaeffer, vicepresidente de Asuntos Corporativos y Sustentabilidad de Anglo American Chile, señaló que «tenemos todo el potencial para responder al aumento de la demanda global de cobre. Pero tenemos que hacerlo bien, simplificar los procesos y aprovechar la oportunidad que tenemos como país».
En litio, la percepción general fue similar con 58,63 puntos, sin diferencias relevantes entre tipos de empresa. Hierro y acero concentraron la lectura más cautelosa del módulo con 45,88 puntos, con ambos actores en zona neutral.
Nuevos desafíos emergen en respuestas abiertas
Más allá de los cuellos de botella tradicionales (permisología, incertidumbre regulatoria y conflictos socioambientales), el estudio identificó nuevas preocupaciones que ganan fuerza: geopolítica e incertidumbre política, degradación de yacimientos, costos operacionales y energía, competitividad internacional, y seguridad y crimen organizado.
Jorge Cantallopts, director ejecutivo de CESCO, afirmó que «Chile enfrenta una oportunidad única para consolidar su posición como principal proveedor de minerales críticos para la transición energética global. Las señales de optimismo que recoge el estudio son positivas, pero también evidencian que la competencia internacional se está intensificando. Mejorar la velocidad de desarrollo de proyectos, fortalecer la certeza regulatoria y mantener condiciones competitivas será clave para capturar plenamente esta oportunidad».
El desafío: convertir optimismo en inversión concreta
El 8° Estudio «Señales de la Minería» retrata una industria que mira con mayor confianza el ciclo económico y de inversión, pero que sigue enfrentando condiciones estructurales que podrían limitar la velocidad de ejecución de nuevos proyectos. Los principales desafíos son transformar el optimismo en inversión concreta dentro de un contexto de mayores exigencias operacionales, regulatorias y de costos.
La presentación de resultados estuvo a cargo de Mauro Mezzano, socio de Vantaz, y Cristián Cifuentes, Líder Senior de Estudios de CESCO, quienes posteriormente participaron en un panel con Riesco y Schaeffer donde abordaron los desafíos estructurales que enfrenta el sector para materializar la actual ola de confianza en proyectos mineros concretos.
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