Para 2027, BBVA Research prevé una expansión de 3,5 %, una vez que se disipen los choques de oferta que han afectado a la economía peruana durante este año.

“La economía peruana inició este año con un desempeño mejor al previsto, impulsada por la fortaleza del gasto privado y en un contexto externo relativamente favorable a pesar del aumento del precio del petróleo”, señala BBVA Research en su informe.

Añade que “La previsión de crecimiento para este año se ha revisado al alza, recogiendo ese buen comportamiento y anticipando que la administración gubernamental entrante propiciará un mejor entorno para los negocios, aunque persisten factores que generan incertidumbre, como por ejemplo cómo responderá el precio del petróleo en los próximos meses y el impacto que tendrán las anomalías del clima”.

Déficit fiscal se mantendría alrededor de 2,1 % del PIB

Las cuentas fiscales continúan mostrando una evolución favorable. El déficit fiscal se redujo a 2,1 % del PIB en el primer trimestre de 2026, desde el 2,2 % registrado al cierre del año pasado. Un estimado preliminar del Banco Central lo ubica en 1,6 % en mayo. El descenso del déficit responde principalmente al dinamismo de la actividad económica, los elevados precios de exportación —especialmente del cobre—, una menor inversión pública como porcentaje del PIB y mejores resultados de las empresas estatales.

BBVA Research estima que el déficit fiscal cerrará 2026 en un nivel equivalente a 2,1 % del PIB y disminuirá a 1,9 % en 2027. En este contexto, la deuda pública bruta se mantendría alrededor de 30 % del PIB durante ambos años, conservando una posición favorable al comparar estas cifras con las de otros países de la región.

No obstante, el informe advierte que preservar esta fortaleza requerirá gestionar adecuadamente eventuales presiones por mayor gasto público y los desafíos que aún enfrenta la empresa petrolera estatal.

Superávit externo seguirá respaldado por altos precios de exportación

Las cuentas externas continúan reflejando una posición sólida. En el primer trimestre de 2026, el superávit en la cuenta corriente de la balanza de pagos alcanzó un nivel equivalente a 4,3 % del PIB, el más alto desde 2006.

Este resultado se explica por unos términos de intercambio favorables, impulsados por los elevados precios internacionales del cobre y del oro, que compensan el aumento de las importaciones asociado al dinamismo de la demanda interna.

BBVA Research prevé que los términos de intercambio seguirán altos durante 2026 y 2027. En este escenario, la cuenta corriente de la balanza de pagos continuará registrando superávits, ubicándose en niveles cercanos a 3,5 % del PIB este año y alrededor de 2,0 % en 2027.