El euríbor ha hecho una pausa en la escalada al alza que inició con el estallido de la guerra en Irán. Sin embargo, no habrá rebajas inminentes en las cuotas de las hipotecas variables.

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El indicador hipotecario ha terminado junio con una media del 2,798%, ligeramente por debajo del resultado de mayo (2,804%), por lo que mantiene en zona de máximos desde septiembre de 2024 y muy por encima de los niveles de hace un año. En el sexto mes del año pasado, el euríbor se encontraba en el 2,081%, de ahí que las próximas revisiones traigan consigo más subidas de las cuotas de los préstamos variables y referenciados a este indicador. 

Para una hipoteca media, considerando como tal un importe de 150.000 euros, a 25 años y con un interés del euríbor + 1%, el incremento será de unos 60 euros al mes y de unos 700 euros al año. No obstante, la subida dependerá de factores como el importe del préstamo, los años amortizados o el diferencial que aplique el banco. Siguiendo el ejemplo anterior, para una hipoteca a 25 años y con un interés del 1% + euríbor y de un importe de 300.000 euros, el alza sería de unos 120 euros mensuales y de casi 1.400 euros anuales. 

El euríbor empezó a repuntar en marzo, coincidiendo con el estallido del conflicto bélico en Oriente Medio y ha estado subiendo desde entonces, a medida que se incrementaba el precio de la energía y la inflación. La guerra en Irán llevó al Banco Central Europeo (BCE) a anunciar el pasado 11 de junio la primera subida de los tipos de interés en la eurozona en casi tres años, hasta dejar el precio del dinero en el 2,25%. Una decisión que ya había descontado previamente el mercado y que, por ello, no ha provocado un efecto al alza en el indicador hipotecario. 

De momento, los expertos no esperan grandes variaciones durante el verano, aunque su evolución dependerá de varios factores. Desde el Instituto Español de Analistas (IEA) señalan que todo dependerá de cómo se comporte la inflación y si hay más subidas de los tipos de interés. Desde el propio BCE han dejado abierta la puerta a algún repunte adicional, tras situar la tasa neutral -aquella que ni impulsa ni lstra el crecimiento- en el 2,5%, 25 puntos básicos por encima de la actual tasa rectora. 

El mercado da por hecho que no habrá cambios en política monetaria en la reunión de julio, pero no hay consenso sobre qué sucederá a la vuelta de la época estival. La gestora española Dunas Capital, por ejemplo, no descarta que haya dos aumentos adicionales de los tipos de interés en la segunda mitad de año, al considerar que el  escenario macro del ‘Guardián del euro’ es compatible con unos tipos de interés del 2,50%-2,75%.

Sin embargo, Ebury, la ‘fintech’ de divisas y pagos internacionales de Banco Santander, muestra su escepticismo acerca de que exista margen para una nueva subida de tipos, en contra de lo que descuenta el mercado. «Esperamos que el BCE mantenga los tipos de interés en sus niveles actuales a corto plazo, a medida que la inflación converge progresivamente hacia el nivel objetivo (del 2%). Paralelamente, si las negociaciones entre Estados Unidos e Irán avanzan sin contratiempos, deberíamos ver una reducción adicional de las expectativas de tipos en la eurozona y un posible descenso, aunque moderado, del euríbor a 12 meses desde los niveles actuales”, afirma Diego Barnuevo, analista de mercado de Ebury.

En tasa diaria, al menos, el indicador se ha moderado en la recta final de mes, hasta situarse en torno al 2,73%. Por tanto, todo apunta a que podría entrar en una fase de estabilización tras las fuertes subidas que ha cosechado desde marzo, aunque de momento los expertos no atisban una tendencia a la baja consolidada.