Sabadell teme una fuga de talento y una parálisis del negocio por la opa de BBVA
Banco Sabadell considera que la oferta pblica de adquisicin de acciones que ha anunciado BBVA sobre su capital expone al banco a «mltiples incertidumbres», entre las que se encuentra una posible fuga de talento y un coste de oportunidad por la parlisis que le impone el deber de pasividad.
«No es posible prever la duracin del proceso de revisin regulatoria y autorizacin por la CNMV de la opa (…) ni el resultado que, eventualmente, de ser aprobada, pueda tener la opa», ha alertado Sabadell en su documento de registro universal, que es un folleto que publica anualmente.
As, el banco liderado por Csar Gonzlez-Bueno considera que existe una incertidumbre sobre las «eventuales consecuencias» que la opa de BBVA tenga sobre los acuerdos estratgicos que tiene el banco en negocios de seguros de vida y generales, gestin de activos y depositara institucional, as como del coste que pueda derivarse para el banco de la extincin de dichos acuerdos.
Cuando anunci la oferta, BBVA indic que esperaba lograr unas sinergias de 850 millones de euros y unos costes de 1.450 millones de euros, que se traducira en un consumo de 30 puntos bsicos de capital.
La semana pasada, Gonzlez-Bueno indic que los clculos del consejo de Banco Sabadell es que los costes seran mucho ms elevados. Por un lado, porque consideran optimista el mltiplo de costes/sinergias de 1,7 veces, cuando para Sabadell lo ms ajustado seran tres veces, es decir, que para unas sinergias de 850 millones el coste alcanzara los 2.550 millones.
Asimismo, el CEO de Sabadell record que el impacto que calcula BBVA no incluye la ruptura por las ‘joint-ventures’, especialmente las que Sabadell tiene con Amundi en gestin de activos y con Zurich en bancaseguros. «Esa cifra no la puedo dar porque no es pblica, pero es significativa y el consejo tambin la incluy», indic la semana pasada.
La opinin del primer ejecutivo de Sabadell coincide en este punto con la de varios analistas del sector, que consideran que el clculo de un gasto de capital de 30 puntos bsicos para esta adquisicin es optimista, segn recoge Europa Press.
Otro de los riesgos que enumera el banco en su documento de registro universal es la posible prdida de personal cualificado que busque nuevas oportunidades «ante el riesgo de prdida de su empleo en el caso de prosperar la opa».
Como es habitual en estos casos, parte de las sinergias de costes proceden de la reduccin de plantillas para evitar duplicidades. El propio presidente de BBVA, Carlos Torres, reconoci durante la rueda de prensa posterior al anuncio de la opa, el 9 de mayo, que habr salidas de empleados. No obstante, el objetivo de BBVA es que se haga con «medidas no traumticas».
Finalmente, Sabadell ha avisado de que la opa tambin supone una incertidumbre para el banco por las «posibles prdidas de oportunidades de negocio como consecuencia de las limitaciones a la actuacin de los rganos de administracin y direccin de Banco de Sabadell durante la pendencia de la opa».