SpaceX ha reservado un 10% de todas las acciones disponibles para el pequeño inversor europeo. Esto es un dato relevante, porque un tercio del papel destinado a minoristas se distribuirá entre siete países comunitarios, entre ellos España. El fundador de la firma aeroespacial, Elon Musk, dará entrada al ciudadano de a pie a su debut bursátil previsto para este mismo viernes, 12 de junio, en la que pasará a la historia como la mayor colocación jamás vista en los mercados de renta variable, con 75.000 millones de dólares. La valoración de Space Explotarion Technologies alcanzará los 1,75 billones de dólares, entre las diez mayores compañías cotizadas del mundo, junto al selecto grupo liderado por Nvidia, Apple y Alphabet, que superan los 4 billones de valor de mercado.

El regulador alemán, BaFin, dio luz verde al folleto europeo el pasado sábado finalmente, lo que permitirá la comercialización de las acciones de la firma de Elon Musk, además de en España, en la propia Alemania, Francia, Holanda, Dinamarca, Suecia y Noruega. Tal y como explicaba la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con esa autorización es suficiente para que la documentación de la salida a bolsa sea pasaportada a nuestro país, como miembro de ESMA (la autoridad europea de los mercados).

En total, el pequeño inversor europeo aspira a parte de las 55, 55 millones de acciones que se pondrán a su disposición y para los que ya se ha abierto la puja. Será hasta el próximo jueves, día 11, cuando quien así lo desee pueda registrar su petición de títulos a través de la media docena de brókeres y bancos autorizados que trabajan también en España. Hay que tener en cuenta que en nuestro país Banco Santander forma parte del sindicato de bancos colocadores de la operación que conforman una veintena de entidades, entre ellas los grandes bancos estadounidenses, como Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Bank of America o Citigroup. Esto implica que los clientes de banca privada solo podrán acceder a la OPS (oferta pública de suscripción) a través de la entidad que preside Ana Botín.

Ahora bien, la oferta se extiende a aquellos bancos o brókeres que tienen colaboración con Santander o con otras entidades europeas involucradas también en la colocación. Este es el caso de GVC Gaesco Sociedad de Valores y Renta 4 Banco. Los clientes de JP Morgan también podrá solicitar sus acciones a través de la filial en España. El consejero delegado de la firma, Jamie Dimon, ha mostrado públicamente un respaldo a la operación que ha llamado la atención entre los medios salmón del país y los propios analistas por su elevado grado de implicación para dar entrada a clientes vip de banca privada y de la gestora propiedad del banco. En juego están unos 500 millones de dólares en comisiones, según se ha publicado en prensa, para las entidades colocadoras. Es una cifra histórica teniendo en cuenta las dimensiones de la ampliación de capital y posterior estreno en bolsa que va a protagonizar SpaceX, llamada a convertirse en la mayor de la historia, y ni tan siquiera serán capaces de opacar gigantes de la inteligencia artificial como Anthropic, que ya ha preanunciado sus intenciones de salir al mercado público, y OpenAI, cuyo debut se espera para el último trimestre del año. Del mismo modo, podrán acudir los clientes de Deutsche Bank en España.

Entre los brókeres presentes en nuestro país que darán acceso a la operación se encuentran el estadounidense Interactive Brokers y FlatexDeGiro, con sede en Holanda y Alemania; y los neobancos Revolut y Trade Republic, que van de la mano de entidades estadounidenses que forman parte de la operación. Fuentes de una de las entidades que participarán en la salida a bolsa de SpaceX aseguran estar viendo ya «mucha actividad» y peticiones por parte de los inversores retail. «Las mayores salidas a bolsa de la última década han tenido lugar en los mercados estadounidenses, y durante mucho tiempo han estado fuera del alcance de los inversores minoristas europeos. Eso está empezando a cambiar», sostiene Dmitry Petrov, director general de Wealth & Trading de Revolut.

El neobanco alemán, que en España capitanea Pablo López Gil-Albarellos, anunció este fin de semana que, a partir de ahora, dará acceso a salidas a bolsa para el público minorista, y entre ellas figura SpaceX. Trade Republic dará acceso a este tipo de operaciones desde 1 euro de inversión. Hay que tener en cuenta que tanto en su caso como en el de Revolut ambas entidades operan a través de cuentas ómnibus donde el inversor no es titular de las acciones.

Las fuentes consultadas subrayan la importancia de algunos aspectos clave a tener en cuenta para quien acuda al debut de SpaceX desde nuestro país. En primer lugar, debe saber que ninguna de las entidades que facilitan esa vía de entrada tienen capacidad de fijación en el precio de la OPS. A priori, el coste unitario por acción será de 135 dólares. La divisa en la cotiza es importante porque quien adquiera las acciones en euros debe contar con el coste de conversión de moneda, que varía de un operador a otro.

Un tercer punto a tener en cuenta es la previsible sobredemanda de la operación. El furor desatado por la firma de Elon Musk anticipa un número de peticiones que, probablemente, será superior a la oferta de 555,55 millones de títulos de un céntimo de valor nominal, según registra el folleto. Esto tiene dos implicaciones que son importantes: desde el sector reconocen que es probable que parte de la demanda de acciones se quede sin cubrir, aunque esto no se conocerá hasta el propio viernes. Hay que tener en cuenta que los inversores minoristas de 7 países europeos deberán disputarse los 55 millones de títulos reservados para la región. Pero la limitación de papel para los inversores puede conllevar otra consecuencia relevante y es el impacto sobre la cotización. En caso de sobredemanda SpaceX podría tardar en empezar a cotizar el próximo viernes, cuando está previsto su debut en el índice Nasdaq, hasta que se consigan cuadrar las órdenes y volver al equilibrio entre oferta y demanda. El ticker previsto para su cotización en el selectivo de tecnología es ‘SPCX’.